Pojasnjeno: pogled na mega IPO podjetja LIC in njegove stranke

V prihodnji kotaciji bo do 10 % velikosti izdaje rezerviranih za zavarovance LIC, ki se lahko veselijo tudi popusta. Zakaj analitiki vidijo obljubo v IPO in kakšni so izzivi za LIC?

Kabinet je nedavno odobril dezinvestiranje lastniškega kapitala v LIC. Postopek imenovanja trgovskih bankirjev za začetek IPO je v teku. (hitri arhiv)

Medtem ko vlagatelji še letos čakajo na mega javno ponudbo družbe Life Insurance Corporation, imajo tudi zavarovanci LIC, ki so kupili več kot 28,9 milijona polic, zdaj razlog za navdušenje. Vlada je dejala, da bo do 10 % velikosti izdaje v IPO rezerviranih za zavarovance LIC. Lahko pride do popusta na minimalno ceno.

Kakšna so pravila LIC za takšno rezervacijo?

Pravila LIC (sprememba) iz leta 2021 pravijo, da je treba vsak pridržek, ki ga družba naredi v korist svojih zavarovancev na konkurenčni podlagi v javni izdaji v skladu s klavzulo (a) pododdelka (9) oddelka 5, na način podobno kot velja za pridržek na konkurenčni podlagi za zaposlene v javni izdaji v skladu s katero koli uredbo in okrožnico, ki jo izda indijski odbor za vrednostne papirje in borzo.

Dodelitev lastniških deležev zavarovancem življenjskega zavarovanja proti morebitnim pridržkom v njihovo korist je treba opraviti v posvetovanju z zadevnimi borzami.

Po normativu IPO lahko izdajatelj delnice ponudi zaposlenim z največ 10 % popustom na minimalno ceno, po kateri se delnice ponujajo drugim kategorijam.

LIC IPO: Kakšno je stanje načrta kotacije?

Kabinet Unije je nedavno odobril dezinvestiranje lastniškega kapitala v LIC. V teku je postopek za imenovanje trgovskih bankirjev za začetek IPO. O velikosti prodaje delnic bo odločal odbor, ki ga vodi finančna ministrica Nirmala Sitharaman. Vlada je spremenila zakon LIC iz leta 1956 za predlagano IPO. LIC je imenoval Arijita Basuja, nekdanjega direktorja državne banke Indije in nekdanjega direktorja in izvršnega direktorja SBI Life, ki je vodil potezo za uvrstitev LIC na borze, za svetovalca za pomoč pri začetku IPO.

Po spremembi mora tako kot katera koli druga družba, ki kotira na borzi, tudi družba, ki jo zdaj urejata Zakon o gospodarskih družbah in Zakon o SEBI (po IPO), pripraviti četrtletno bilanco stanja s podatki o dobičku in izgubi ter objaviti javne ključne spremembe. Spremembe proračuna zakona o LIC so bile priglašene in aktuarska družba bo v naslednjih nekaj tednih izdelala vgrajeno vrednost zavarovalnice.

Kakšne koristi bodo imeli zavarovanci?

Če vlada zavarovancem ponudi 10-odstotni popust, potem bo po konzervativni oceni tržna kapitalizacija po izdaji verjetno okoli 10.000.000 milijonov milijonov Rs in se lahko povzpne do 15.000.000 milijonov Rs, ko bo znana vgrajena vrednost. V skladu z novim pravilom SEBI bo moral LIC na merilu tržne kapitalizacije Rs 10 lakh Crore izdati 55.000 Crore (10.000 Crore Rs plus 5 % Rs 9 Lakh Crore). Če je tržna kapitalizacija 15 milijonov milijonov Rs, bi velikost IPO postala 80.000 milijonov Rs.

Čeprav se morda zdi, da bi zavarovanci LIC po IPO prejeli nižji bonus kot zdaj, viri pravijo, da se to morda ne bo zgodilo tako: LIC bo našel nove načine za še naprej ponujati enak bonus.

Cena izdaje bo ključnega pomena, zlasti glede na pretekle izkušnje z javnimi izdajami dveh splošnih zavarovalnic – General Insurance Corporation of India Ltd in New India Assurance Co Ltd –, ki sta kotirani leta 2017. Delnice New India Assurance, sprva na voljo v razponu Rs 770-800, zdaj kotirajo pri 161 Rs, medtem ko je cena delnic General Insurance Corporation padla z 912 Rs na 174,60 Rs.

Vendar sta obe družbi izdali eno bonusno delnico za vsako delnico v posesti med junijem in julijem 2018. To pomeni, da če bi imel vlagatelj eno delnico GIC po 912 Rs, bi imel v lasti dve delnici v vrednosti 174,60 Rs vsaka. To bi še vedno pomenilo izgubo več kot 60 % njegove/njene naložbe v IPO.

Zakaj je IPO LIC pomemben za vlado?

Uvrstitev bo ključnega pomena za vlado, da bo dosegla svoj cilj dezinvestiranja, še posebej, ko se njeni načrti za privatizacijo dveh bank javnega sektorja in ene zavarovalnice še niso uresničili. Vlada namerava od prodaje manjšinskih deležev in privatizacije pobrati 1,75 milijona milijonov Rs v trenutnem fiskalnem znesku. Od tega naj bi 1 lakh milijonov Rs prišla s prodajo svojega deleža v bankah in finančnih institucijah javnega sektorja, 75.000 milijonov Rs pa kot prejemki za dezinvestiranje CPSE. Pričakuje se, da bo IPO LIC zadostil primanjkljaju v tem cilju.

glasilo| Kliknite, da dobite najboljše razlage dneva v mapi »Prejeto«.

Zakaj bi se vlagatelji tega veselili?

V velikosti in dosegu LIC udeleženci na trgu vidijo velik potencial za prihodnjo rast. Kot največja življenjska zavarovalnica v državi s skupno prvoletno premijo v višini več kot 1,84 milijona milijonov Rs v letu, ki se je končalo marca 2021, ima LIC več kot 66-odstotni tržni delež. Ima 2,9 lakh zaposlenih in mrežo 22,78 lakh agentov. Na dan 31. marca 2020 je imela bilančna vsota Rs 37,75 lakh Crore in lastniški kapital AUM v višini 6,63 lakh Crore.

Poznavalci industrije pravijo, da tudi če 22.000.000 agentov prodajo eno dodatno polico na leto, bo to dodalo velik obseg. Poleg tega je LIC največji institucionalni vlagatelj v Indiji in ima ogromen naložbeni portfelj, ki lahko ustvari velike donose naložb.

Celo obrobno izboljšanje poslovne produktivnosti na zaposlenega vsako leto v naslednjih nekaj letih bi povzročilo povečanje obsega poslovanja, ki je višji od dejanske velikosti nekaj srednje velikih zavarovalnic, je dejal tržni strokovnjak.

Pomembno je tudi omeniti, da se bo LIC odločil za korporativno strukturo in bo imel neodvisne direktorje, vendar bo še naprej imel državno jamstvo, ki bi lahko zagotovilo veliko udobje za FPI in druge vlagatelje. To pomeni, da bi mu vlada zagotovila kapital, če bi se pojavila potreba.

Za LIC je izziv v zagotavljanju učinkovitosti v veliki mreži agentov in tudi v ohranjanju tržnega deleža.

Delite S Prijatelji: