Pojasnjeno: Kaj naj naredimo z IPO hitenjem

V zadnjih 7 mesecih je 28 podjetij zaključilo IPO, 34 jih je vložilo ponudbe, več kot 50 drugih je v vrsti. Medtem ko so mali vlagatelji dosegli velike dobičke, strokovnjaki svetujejo previdnost, preden se pridružijo hitri.

IPO so priča ogromnim naročninam in impresivnim dobičkom kotacije (Vir: Pixabay)

Dobički lastniškega kapitala v zadnjem letu, trgovanje z referenčnimi indeksi na rekordnih ravneh in visoka likvidnost v gospodarstvu so v zadnjih nekaj mesecih privedli do močnega povečanja dejavnosti primarnega trga. Medtem ko je 28 podjetij že sklenilo prvo javno ponudbo (IPO), ki je v zadnjih sedmih mesecih zbralo več kot 42.000 milijonov Rs, je 34 drugih vložilo svoje ponudbene dokumente pri regulatorju trga SEBI v odobritev. Poleg tega je več kot 50 drugih napovedalo, da nameravajo priti s svojimi IPO letos; ti vključujejo imena tradicionalnih podjetij in podjetij, ki temeljijo na novodobnih tehnologijah, kot so PhonePe, MobiKwik, Grofers, PolicyBazaar, Flipkart Internet in Delhivery.

Z IPO so priča ogromnim vpisom in impresivnim dobičkom kotacije , številni novi vlagatelji odpirajo demat račune, vlagajo na sekundarni trg in vlagajo prijave za IPO. Čeprav je to morda prvi velik razcvet IPO za veliko število mladih vlagateljev, strokovnjaki svetujejo previdnost, da se ne zanesete.

Zakaj trg govori o IPO?

Vsi imajo radi hiter denar in IPO so prinesle prav to. Tatva Chintan Pharma, zadnja na seznamu, trajalo manj kot dva tedna in več kot podvojilo denar vlagateljev . Potem ko je bila izdaja odprta za vpis 16. julija, je bila kotirana v četrtek in dan zaključila s 112-odstotno rastjo nad ceno izdaje. Podobno je Zomato skoraj podvojil denar vlagateljev v manj kot 10 dneh, saj je bil odprt za vpis 14. julija in bil kotiran 23. julija.

Od 26 podjetij, ki so na novo uvrščena v letošnjem koledarskem letu, le tri trgujejo pod svojo ponudbeno ceno. Šest jih trguje z dobički več kot 100 %, 12 pa z dobički med 40–100 %.

Medtem ko je več podjetij na sekundarnih trgih v zadnjem letu ustvarilo tudi visoke donose, skoraj gotovost visokega donosa IPO v letošnjem letu privablja še več vlagateljev.

Vir: Prime Database

Kako se mudi vlagateljem?

Januarja 2020 je število računov vlagateljev pri Central Depository Services Limited (CDSL) znašalo 2,01 milijona evrov; v zadnjih 17 mesecih se je do 30. junija 2021 skoraj podvojil na 3,96 milijona računov. Pravzaprav je v zadnjih šestih mesecih od decembra (2,89 milijona računov) CDSL dodal 1,07 milijona računov.

Čeprav se je v Indiji močno povečalo število novih vlagateljev v lastniški kapital, to kaže tudi na to, da veliko teh novih vlagateljev odpira račune, da bi izkoristili rast sekundarnega trga in tudi sodelujejo pri IPO.

Katere dejavnike bi morali vlagatelji upoštevati?

Finančni svetovalci pravijo, da je pomembno, da vlagatelji zgradijo razpršen portfelj, ki ima večjo komponento v rast usmerjenih podjetij z modrimi čipi, skupaj s srednje velikimi in majhnimi podjetji z močnimi temelji.

Mnogi menijo, da so kakovostne IPO lahko del celotnega portfelja in ta naložba ne bi smela biti zgolj zaradi dobičkov kotacije, temveč zaradi vrednosti, ki jo lahko ponudijo srednje- do dolgoročno. Pomembno je upoštevati, da čeprav veliko število malih vlagateljev morda ne bo dobilo delnic, dodeljenih med postopkom IPO dobrega podjetja zaradi velikega presežka vpisov, bo dobilo priložnost za vstop v podjetje po njegovi kotaciji.

Tradicionalni vs startup

Ko nekdo namerava vlagati v tradicionalno podjetje, si lahko ogleda podjetje, ki že kotira na borzi v sektorju, in opravi strokovni pregled. Ko pa gre za novodobno podjetje, ki se namerava uvrstiti na borzo, v večini primerov ni na voljo primerjalnih primerjav in je celotna dinamika naložb drugačna. Čeprav bi ta podjetja trenutno lahko poslovala z izgubo, je stava na prihodnjo rast in dobičkonosnost.

Za ta nov sklop podjetij bodo dejavniki, kot so rast poslovanja, prihodki, dobički in tržna kapitalizacija, sčasoma znani v prihodnosti in bodo odvisni od tehnoloških motenj. Vlagatelji morajo skrbno oceniti, preden sprejmejo 5-10-letni poziv za katero koli od teh podjetij. Medtem ko so tržni delež, potencial poslovanja, širitve in rasti prihodkov ključni, mnogi strokovnjaki pravijo, da je treba preveriti tudi, ali so vstopne ovire za nove akterje na njihovem področju poslovanja visoke.

Nekateri menijo, da novodobna podjetja, ki so podprta s tveganim kapitalom, vlagatelji zasebnega kapitala in drugi veliki vlagatelji, nimajo velikih pomislekov glede vprašanj, povezanih s promotorjem ali korporativnim upravljanjem. Dobra stran je, da so to dobra podjetja, saj jih podpirajo vlagatelji PE za druge velike vlagatelje, in glede vidika upravljanja ni veliko skrbi, je dejal Pranav Haldea, dr.med., Prime Database.

Udeleženci na trgu pravijo, da morajo vlagatelji v novodobna, tehnološko usmerjena podjetja temeljito oceniti, preden vložijo svoj denar. Preveriti morajo izvedljivost poslovnega modela in tudi, ali veliko število obstoječih vlagateljev izstopa.

Tehnološka podjetja ali startupe je treba gledati iz širše perspektive, kako široke so njihove poslovne priložnosti, in tudi videti, ali vstopna ovira ni prenizka za novega igralca, je dejal vodja raziskav vodilne borznoposredniške družbe.

Poiščite strokovni nasvet

Čeprav je večina letošnjih (do danes) IPO vlagateljem prinesla velike donose, strokovnjaki opozarjajo, da aktivnost primarnega trga vpliva le na vzgon na sekundarnem trgu. Torej, če se sekundarni trg iz nekega razloga spremeni v negativen, se lahko aktivnost primarnega trga upočasni in celo dobički kotacije lahko pričajo popravku v skladu z upadom širših indeksov. Vlagatelji morajo zelo pozorno pogledati ceno izdaje; če podjetje, ki prihaja na IPO, zahteva višjo vrednost, lahko vlagatelji počakajo.

Mrinal Singh, izvršni direktor in CIO pri InCred Asset Management, je dejal, da so IPO orodja za zbiranje denarja in podjetja se poravnajo s svojimi javnimi izdajami, ko je likvidnost na trgu visoka. Združevanje IPO, ko je likvidnost visoka, vodi do povišanega odkritja cen, zgodovinski trend pa kaže, da je le 50 % podjetij sposobno izpolniti pričakovanja, ki jih pridobijo. Zato bi rekel, da bi morali biti mali vlagatelji zelo previdni pri vlaganju v IPO, pri čemer je razumnost vrednotenja ključnega pomena.

Dejal je, da se morajo mali vlagatelji strogo izogibati jemanju posojil za vlaganje na delniških trgih in morajo poiskati strokovni nasvet. Samo zato, ker ima nekdo dostop do vlaganja na trgu, to ne pomeni, da ne bi smeli iskati nasveta, je dejal Singh.

Direktor vodilne borznoposredniške družbe je dejal, da so cene v večini primerov takšne, da malim vlagateljem ne ostane veliko. Ker sta likvidnost na trgu in povpraševanje visoka, delnice na kotaciji rastejo. Ko pa se plima obrne, lahko nekateri od njih celo opazijo izginotje dobičkov kotacije.

Vlagatelji morajo upoštevati tudi zanimanje kvalificiranih institucionalnih kupcev za IPO, saj to daje predstavo o kakovosti izdaje in njeni ceni.

Delite S Prijatelji: