Pojasnjeno: Kaj pomeni dvig cen surove nafte za gospodarstvo, trge

Povišanje cen surove nafte je prispevalo k temu, da so cene bencina in dizla v Indiji dosegle najvišje vrednosti vseh časov. Cene bencina in dizla v Indiji so vezane na 15-dnevno drseče povprečje mednarodnih cen teh goriv.

Porast cen surove nafte ponavadi poveča izdatke Indije in negativno vpliva na javnofinančni primanjkljaj. (Fotografija datoteke)

Nedavni skok svetovnih cen surove nafte nad mejo 80 dolarjev za sodček je povzročil padec ključnih indeksov na borzi, saj so se povečale zaskrbljenosti glede vpliva na inflacijo, valuto in vložke za podjetja v različnih sektorjih. Ko pa so se cene umirile, so si indeksi v Indiji v četrtek opomogli v skladu s svetovnimi trgi.

Zakaj cene nafte rastejo?

Odkar je 22. aprila lani dosegla najnižjo vrednost 16 dolarjev za sod, cena surove nafte Brent vztrajno raste. Od začetka leta se je dvignila za skoraj 58 % z okoli 51,8 USD za sod na približno 81 USD ob zaključku v sredo. Porast je bil v zadnjih šestih tednih močan, s 65 dolarjev za sod 20. avgusta. Po mnenju analitikov se cene približujejo vmesni najvišji ravni 86 dolarjev za sod, okoli katere se pričakuje nekaj ohladitve, čeprav širši trend še vedno narašča.

Cene surove nafte so se leta 2021 močno zvišale zaradi okrevanja svetovnega povpraševanja, ko si svetovno gospodarstvo opomore od pandemije. Tudi omejitve dobave, ki jih vzdržuje skupina OPEC+, so ohranile visoke mednarodne cene nafte. Ta gospodarstva, ki proizvajajo nafto, so doslej nakazovala le počasno povečanje proizvodnje, kar vodi tudi v dvig cen plina. Pomanjkanje plina v Evropi in Aziji je povečalo povpraševanje po nafti za proizvodnjo električne energije.

Povišanje cen surove nafte je prispevalo k temu, da so cene bencina in dizla v Indiji dosegle najvišje vrednosti vseh časov. Cene bencina in dizla v Indiji so vezane na 15-dnevno drseče povprečje mednarodnih cen teh goriv. Tudi visoki davki centralne in državne vlade so prispevali k temu, da so bile maloprodajne cene veliko višje.

Kako bo to vplivalo na delnice in obveznice?

Medtem ko lahko močan porast cen nafte povzroči kratkoročno paniko na delniških trgih, zgodovinski precedensi kažejo, da delniški trgi pogosto dosegajo najnižjo raven ob najnižji ravni cen nafte. Ko so bile terminske pogodbe za nafto lani na vrhuncu pandemije negativne, so borze dosegle dno, a od takrat naraščajo v skladu z naraščajočimi cenami nafte. Analitiki poudarjajo, da naraščajoče cene nafte odražajo naraščajoče povpraševanje v gospodarstvu, delnice pa pogosto zagotavljajo večjo inflacijo, kot je pričakovana, do katere lahko privede rast nafte. V skladu z nafto so cene drugih surovin, vključno s premogom, močno naraščale. Indeks BSE Basic Materials se je več kot trikrat dvignil z najnižje vrednosti 1.761 3. aprila 2020 na 5.725 ob zaključku v sredo. To odraža splošno stališče, da se bo gospodarsko okrevanje v prihodnje okrepilo.

Kar zadeva obveznice, je situacija lahko zapletena: vsak namig o trajni visoki inflaciji lahko povzroči naraščajoče donose in padanje cen obveznic. Zato morajo vlagatelji v dolžniški kredit paziti, ali se cikel obrestnih mer premika navzgor, če bo centralna banka poskušala zadržati inflacijo. Če inflacija ostane prehodna in naraščajoče cene nafte ne pripeljejo do širšega zvišanja cen, se pričakuje, da bo denarna politika ostala prilagodljiva in bo zadrževala porast donosnosti. Pri obveznicah bodo politike centralne banke igrale veliko večjo vlogo kot neposredni vpliv naraščajočih cen nafte. Kar zadeva vlagatelje v lastniški kapital, lahko povečajo svojo izpostavljenost do naftnih družb, ki imajo koristi od naraščajočih cen. V sektorjih, kjer je nafta glavna komponenta stroškov, je mogoče pričakovati negativen odziv na donose.

Kako vpliva na valuto in gospodarstvo?

Naraščajoče cene surove nafte ponavadi znižajo rupijo, saj Indija kot velika uvoznica nafte potrebuje več dolarjev za nakup enake količine surove nafte. Zima ponavadi pritiska na cene tudi v običajnih časih. V zadnjem času so pomanjkanje električne energije v nekaterih geografskih regijah, zlasti na Kitajskem, povzročile težave z dobavno verigo v zvezi s premogom. To je posledično povečalo povpraševanje po nafti, kar je poslabšalo razmere.

Glavni ekonomist CARE Ratings Madan Sabnavis je dejal, da bodo naraščajoče cene povzročile povečanje uvoznega računa in pritisk navzdol na rupijo. Zdaj se pričakuje, da bo nafta Brent lahko preizkusila mejo 90 $/sod... Intuitivno bo 10 $/sodček pomenilo povečanje uvoznega računa za 8,2-9,1 milijarde $ za to obdobje (oktober-marec). V poslovnem letu 20 je bil račun za nafto 130 milijard dolarjev, v poslovnem letu 21 pa 82,4 milijarde dolarjev. V prvih 6 mesecih poslovnega leta 2022 je uvoz nafte znašal 70,5 milijarde dolarjev, zato bi se ob predpostavki, da bi v drugem četrtletju uvozil podoben znesek, polletni račun povečal za 11,6 % na 12,9 %. To bo po njegovih besedah ​​vplivalo tudi na trgovinski primanjkljaj.

Rupija je že začela drseti in se giblje proti 75 $ za dolar. Na tej stopnji je to lahko dobrodošel razvoj, saj bi pomagal izvozu, čeprav bo uvoženo blago ponavadi dražje. Kratkoročno je mogoče pričakovati razpon od 75 do 75,5 Rs za dolar, preden se bo jasnost ukrepov OPEC+ znižala, je dejal Sabnavis.

Kako lahko škodi inflaciji, državnim financam in trgom?

Uvoz surove nafte predstavlja skoraj 20 % indijskega uvoznega računa. Račun za uvoz goriva je poskočil z 8,5 milijarde dolarjev za četrtletje, ki se je končalo junija 2020, na 24,7 milijarde dolarjev za četrtletje, ki se je končalo junija 2021. Zvišanje cen bi lahko povzročilo zvišanje inflacije, zaradi česar bi moral RBI sprejeti ukrepe za zaostritev likvidnosti, ki jim sledijo dvigi obrestnih mer. Poleg uporabe kot goriva in ključnega blaga za transportni sektor je nafta nujna surovina za več industrij. Zvišanje cen surove nafte pomeni povečanje stroškov proizvodnje in prevoza blaga. Tako prispeva k inflaciji; Ekonomisti pravijo, da bi lahko zvišanje cen surove nafte za 10 USD/sodček dvignilo inflacijo za 10 bazičnih točk.

Porast cen surove nafte ponavadi poveča izdatke Indije in negativno vpliva na javnofinančni primanjkljaj. Po drugi strani pa dvig vpliva na primanjkljaj tekočega računa – merilo vrednosti uvoženega blaga in storitev, ki presega vrednost izvoženega, in kaže, koliko Indija dolguje v tuji valuti.

Vlagatelji, ki so izpostavljeni delniškim trgom, bodo morali pozorno spremljati gibanje cen surove nafte. Sektorji, vključno z rafiniranjem, mazivi, letalstvom in pnevmatikami, so občutljivi na gibanje cen nafte. Ker dvig cen surove nafte vpliva na stroške njihovih vhodnih surovin, je njihova dobičkonosnost pod pritiskom, kar škoduje cenam njihovih delnic.

glasilo| Kliknite, da dobite najboljše razlage dneva v mapi »Prejeto«.

Delite S Prijatelji: