Pojasnjeno: Je kriza Evergrande trenutek kitajskega Lehmana?

Kitajsko nepremičninsko podjetje Evergrande, ki je v minusu 305 milijard dolarjev, je na robu eksplozije. Trge so prestrašili strahovi pred vplivom na gospodarstva - vendar Evergrande verjetno ne bo postal Lehman tega obdobja.

Moški hodi mimo zemljevida, ki prikazuje razvojne projekte Evergrande na Kitajskem, na mestnem trgu Evergrande v Pekingu, sreda, 15. septembra 2021. (AP Photo/Andy Wong)

Ponedeljkovi svetovni trgi propadlijo, vključno z oster drsnik v referenčnih indeksih v Indiji, sta sprožila dva dogodka.

ena, poslabšanje finančnega krča v Evergrandeu , največjega in najbolj zadolženega razvijalca na Kitajskem, kar bi lahko povzročilo regulativni zatrt nepremičninskega sektorja v državi. Obstajajo pomisleki, da bi lahko prerasla v svetovno finančno okužbo.

Drugič, opozorilo ameriške finančne ministrice Janet Yellen o gospodarski katastrofi, če ameriški zakonodajalci ne bodo povišali zakonsko določene zgornje meje dolga, skupaj z zaskrbljenostjo, da bo predsednik ameriške centralne banke Jerome Powell verjetno izoblikoval načrte za zmanjšanje odkupa obveznic centralne banke po odprtem prvenstvu zvezne države. Tržni odbor se sestane v sredo.

Kakšna je kriza v Evergrandeju?

Evergrande, podjetje, ki je začelo leta 1996 s prodajo ustekleničene vode, ki ji je sledilo prekinitev prašičereje, je zdaj lastnik vrhunske kitajske profesionalne nogometne ekipe (Nogometni klub Guangzhou, ki ga vodi nekdanji center madridskega Reala Fabio Cannavaro) in že dolgo predstavlja plakat kitajskega nepremičninskega razcveta. Nastal je na podlagi trajnega naraščanja cen nepremičnin na Kitajskem - glavnega gonilnega dejavnika kitajske gospodarske ekspanzije po pandemiji -, da se je razširil v več kot 250 kitajskih mest, ki so srednjemu razredu države prodajala sanje o lastništvu stanovanj.

Na mestnem trgu Evergrande v Pekingu, sreda, 15. septembra 2021. (AP Photo/Andy Wong)

Kaj je šlo narobe?

Krizo v Evergrandeu sta sprožila dva neposredna sprožilca. Kitajski regulatorji so v okviru obsežnega zatiranja sektorjev, kot sta digitalno gospodarstvo in izobraževanje, sprožili preiskave o visokih posojilih razvijalcev nepremičnin. Da bi temu preprečil, je Evergrande poskušal prodati nekaj svojih poslov. Toda postopno upočasnitev kitajskega nepremičninskega trga in zmanjševanje povpraševanja po novih hišah sta zmanjšala denarne tokove. Dva dejavnika sta se združila, da je povzročila denarni krč v Evergrandeu.

Podjetje se zdaj spopada z bremenom obveznosti v višini 300 milijard dolarjev, ki je zdesetkalo njegovo bonitetno oceno in ceno delnice. Sooča se s skoraj 800 nedokončanimi stanovanjskimi stavbami, številnimi neplačanimi dobavitelji in preko milijona kupcev stanovanj, ki so svoje nepremičnine delno plačali.

Ali kriza Evergrande sproži sistemska tveganja?

Tukaj sta dva dejavnika. Prvič, Kitajska je igrala ključno vlogo pri okrevanju svetovnega gospodarstva po pandemiji, saj je bila prva pri nadzoru širjenja virusa Covid-19 in se je v prvem četrtletju 2020 otepala vpliva zapor, ki je dejansko postala ključna. gonilna sila svetovnega cikla surovin.

Drugič, razširjeni razcvet nepremičnin na Kitajskem, ki se je začel sredi devetdesetih let, je zdaj zagotovil, da je skoraj tri četrtine premoženja gospodinjstev v državi zaprtih v stanovanjih. Preteči propad največje nepremičninske družbe bi lahko imel resne posledice za celotno gospodarstvo, zavlekel bi rast in bi lahko sprožil kaskadni učinek, ki bi lahko opekel svetovne surovine in finančne trge.

Obstajajo tudi pomisleki glede Huaronga, kitajskega finančnega konglomerata v državni lasti, ki ima obveznosti v višini skoraj 240 milijard dolarjev. Huarong naj bi bil tudi v težavah, kar je stopnjevalo dojemanje širše sistemske krize na Kitajskem. Obstajajo pa tudi znaki, da bo kitajska komunistična stranka verjetno prevzela svojo težo za varnostni mehanizem, da bi zagotovila, da kriza v obeh podjetjih ne bo ušla nadzoru.

Evergrande kriza: kakšen je bil vpliv na trge in svetovno bogastvo?

Razprodaja v ponedeljek je bila precej razširjena, ključni indeksi v Aziji in Pacifiku ter Evropi so močno upadli. Globalni razpad na delniških trgih je prizadel tudi največje premoženje na svetu, saj je 500 najbogatejših ljudi skupaj izgubilo 135 milijard dolarjev. Bloomberg poročali.

Neto premoženje Tesle Inc. Elona Muska se je v ponedeljek zmanjšalo za 7,2 milijarde dolarjev na 198 milijard dolarjev. Bloombergov indeks milijarderjev , z Jeffom Bezosom, ustanoviteljem Amazon.com s sedežem v Seattlu, je izgubil 5,6 milijarde dolarjev, s čimer je svoje bogastvo zmanjšal na 194,2 milijarde dolarjev.

Ustanovitelj in predsednik družbe Evergrande Hui Ka Yan je močno padel na Bloombergovi lestvici premoženja, saj je njegovo bogastvo znašalo 7,3 milijarde dolarjev z najvišje vrednosti 42 milijard dolarjev v letu 2017.

Na indijskih delniških trgih segment kovin, ki raste od začetka leta in kaže znake pregrevanja, ostro ustrelil ponedeljek.

Analitiki na to gledajo bolj kot na kratkoročni popravek, vendar bi lahko imel daljši učinek, če bi kriza na Kitajskem ostala nerešena.

Indijski živahni izvoz železove rude, katerega večina je namenjena Kitajski, bi lahko vplival tudi, če bo dvojna kriza na Kitajskem sprožila daljšo upočasnitev kitajskega nepremičninskega trga.

Potencialno bi lahko imel trajen vpliv na obete svetovne rasti, kar bi zaviralo nastajajoče okrevanje, ki poteka na trgih, kot je Indija.

Zmanjševanje Fed-a se obravnava kot še en nasprotni veter, ki bi lahko dodatno vplival na čustva, čeprav je bilo veliko tega že upoštevano.

glasilo| Kliknite, da dobite najboljše razlage dneva v mapi »Prejeto«.

Delite S Prijatelji: