Pojasnjeno: kako je obratna obrestna mera repo postala referenčna obrestna mera v gospodarstvu
Koronavirus (COVID-19): Tako kot večina drugih centralnih bank na svetu je tudi Reserve Bank of India poskušala znižati obrestne mere, da bi spodbudila gospodarstvo.
Guverner RBI Shaktikana Das. (Express Photo by Prashant Nadkar) Koronavirus (COVID-19): Upočasnitev indijskega gospodarstva v letih 2018 in 2019 se v letu 2020 s širjenjem COVID-19 in zaustavitvijo skoraj vse gospodarske dejavnosti še poslabša. Tako kot večina drugih centralnih bank na svetu je tudi Reserve Bank of India poskušala znižati obrestne mere, da bi spodbudila gospodarstvo. Vendar, za razliko od preteklosti, ko je RBI svojo repo obrestno mero uporabljal kot glavni instrument za prilagajanje obrestnih mer, je danes obratna repo obrestna mera tista, ki dejansko določa merilo uspešnosti.
Kakšne so repo in povratne repo stopnje?
Repo obrestna mera je obrestna mera, po kateri RBI posoja denar bančnemu sistemu (ali bankam) za kratek čas. Obratna obrestna mera repo je stopnja, po kateri lahko banke parkirajo svoj denar pri RBI.
Pri obeh vrstah repo, kar je okrajšava za pogodbo o ponovnem odkupu, se transakcije odvijajo prek obveznic - ena stranka prodaja obveznice drugi z obljubo, da jih bo odkupila (ali jih odkupila) na pozneje določen datum.
V rastočem gospodarstvu poslovne banke potrebujejo sredstva za posojanje podjetij. Eden od virov sredstev za takšno posojilo je denar, ki ga prejmejo od navadnih ljudi, ki hranijo hranilne vloge pri bankah. Repo je druga možnost.
Pojasnjeno | Kako IRB obravnava 'Veliko zaklepanje'
V normalnih okoliščinah, ko gospodarstvo raste, je repo obrestna mera referenčna obrestna mera v gospodarstvu, ker je najnižja obrestna mera, po kateri se lahko izposoja sredstva, in kot taka tvori najnižjo obrestno mero za vse druge obrestne mere v gospodarstvu – na primer obrestna mera, ki bi jo morali plačati potrošniki za avtomobilsko posojilo, ali obrestna mera, ki bi jo zaslužili od fiksnega depozita itd.
Kliknite za povečavo Kaj se je zdaj spremenilo?
V zadnjih nekaj letih se je gospodarska rast Indije močno upočasnila. To se je zgodilo iz različnih razlogov in se je v bistvu pokazalo v manjšem povpraševanju potrošnikov. Podjetja se kot odgovor zadržujejo pri novih naložbah in zato ne zahtevajo toliko novih posojil. K temu dodamo še obstoječo pojavnost visokih slabih sredstev (NPA) v bančnem sistemu. Tako se je zmanjšalo tudi povpraševanje bank po svežih sredstvih IRB. Celoten ta cikel se je močno okrepil s stalnim zapiranjem.
Kot tak je bančni sistem zdaj poln likvidnosti iz dveh širokih razlogov: po eni strani RBI znižuje obrestne mere repo in druge spremenljivke politike, kot je razmerje denarnih rezerv, da sprosti dodatna in cenejša sredstva v bančni sistem, da bi banke lahko posojajo, po drugi strani pa banke ne posojajo podjetjem, deloma zato, ker so banke preveč nagnjene k tveganju, da bi posojale, deloma pa zato, ker se je zmanjšalo tudi splošno povpraševanje podjetij.
Torej, kako je obratni repo postal referenčna obrestna mera?
Presežna likvidnost v bančnem sistemu je pomenila, da so banke marca in prve polovice aprila namesto repo (za izposojo sredstev) uporabljale le obratni repo (za parkiranje sredstev pri IRB). Od 15. aprila je imel RBI pri sebi parkiranih blizu 7 lakh milijonov Rs denarja bank. Z drugimi besedami, obratna obrestna mera repo je postala najbolj vplivna mera v gospodarstvu.
Ekspresno razloženoje zdaj vklopljenoTelegram. Kliknite tukaj, da se pridružiš našemu kanalu (@ieexplained) in bodite na tekočem z najnovejšimi
Kaj je naredil RBI?
Ker se tega zaveda, je centralna banka v zadnjih treh tednih dvakrat znižala obratno repo obrestno mero več kot repo (glej graf). Ideja je, da bi bilo za banke manj privlačno, da ne storijo ničesar s svojimi sredstvi, ker njihovo početje škodi gospodarstvu in izstrada podjetja, ki sredstva resnično potrebujejo.
Ali bo premik za zmanjšanje obratnega repo-ja deloval?
Vse je odvisno od oživitve povpraševanja potrošnikov v Indiji. Če se motnje, ki jih povzroča izbruh nove koronavirusne bolezni, nadaljujejo še dolgo, bo povpraševanje potrošnikov, ki je bilo že precej šibko, verjetno ostalo tiho in podjetjem ne bo treba veliko zadolževati za nove naložbe. Če se povpraševanje potrošnikov hitro oživi, se bo povečalo tudi povpraševanje po kreditih.
Z vidika bank je prav tako pomembno, da so prepričane, da se nova posojila ne bodo spremenila v NPA in da bodo prispevala k že tako visoki ravni slabih posojil. Dokler banke niso prepričane o možnostih gospodarskega preobrata, ima lahko znižanje obrestnih mer povratnih repo le malo vpliva.
Ne zamudite teh člankov o Coronavirusu iz Razloženo oddelek:
‣ Kako koronavirus napade, korak za korakom
‣ Maska ali brez maske? Zakaj so se smernice premaknile
‣ Ali moram poleg prevleke za obraz nositi rokavice, ko grem ven?
‣ Kako se razlikujejo modeli zadrževanja Covid-19 Agra, Bhilwara in Pathanamthitta
‣ Ali lahko koronavirus poškoduje vaše možgane?
Delite S Prijatelji:
