Ekonomski paket premierja Modija Atmanirbhar Bharat Abhiyan: Tukaj je drobni tisk

Premier Narendra Modi je napovedal Atma-nirbhar Bharat Abhiyan (ali samozanesljivo indijsko misijo) in dejal, da bo njegova vlada v prihodnjih dneh razkrila podrobnosti o gospodarskem paketu – vrednem 20 milijonov milijonov Rs ali 10 % indijskega BDP v 2019-20 — namenjen doseganju tega poslanstva.

Policija Pune pomaga migrantom pri vkrcanju na zasebne avtobuse s parkirišča Wagheshwar v bližini Wagholija na cesti Pune-Ahmadnagar, da se vrnejo v svoje domove v Marathwadi in Vidharbhi sredi zapora zaradi pandemije koronavirusa, 12. maja 2020. (Express Photo: Arul Horizon)

V sredo je premier Narendra Modi dejal, da bi morala država na krizo Covid-19 gledati kot na priložnost za doseganje gospodarske samozavesti. V njegovem nagovor narodu , je poudaril pomen promocije lokalnih izdelkov. Poklical ga je Atmanirbhar Bharat Abhiyan (ali samozanesljiva Indijska misija) in dejal, da bo njegova vlada v prihodnjih dneh razkrila podrobnosti gospodarskega paketa za ta cilj, ki po vključitvi že napovedane olajšave s strani finančne ministrice Nirmale Sitharaman in RBI, bi bila vredna 20 milijonov milijonov Rs – ali 10 odstotkov BDP v 2020 FY.

Je to nov paket?

Ne povsem. Čeprav premier ni navedel podrobnosti, je navedel, da ta izračun 20.000.000 milijonov Rs vključuje tisto, kar je vlada že napovedala in korake, ki jih je sprejela indijska rezervna banka (RBI). To pomeni, da skupni znesek dodatnega denarja – to je več kot tisto, kar bi vlada porabila tudi v odsotnosti krize Covida – ne bo znašal 20 milijonov milijonov Rs. Bilo bi bistveno manj.

zakaj?

To je zato, ker je premier vključil ukrepe RBI, indijske centralne banke, kot del vladnega fiskalnega paketa, čeprav samo vlada nadzira fiskalno politiko in ne RBI (ki nadzoruje 'denarno' politiko). Državni izdatki in dejanja RBI niso niti enaki niti jih ni mogoče sešteti na ta način. Nikjer na svetu se to ne naredi, pojasnjuje profesor NR Bhanumurthy iz NIPFP.

Na primer, ko naj bi ZDA objavile a paket pomoči v višini 3 bilijone dolarjev (Rs 225 lakh Crore), se nanaša samo na denar, ki ga bo porabila vlada - in nima nobene zveze s tem, kar bi lahko storila Federal Reserve (centralna banka ZDA).

Bo torej dejanski znesek, ki ga porabi vlada, manjši od 20 milijonov milijonov Rs? Če je tako, za koliko?

Groba ocena kaže, da so odločitve RBI zagotovile dodatno likvidnost v višini 5–6 milijonov milijonov Rs od začetka krize Covid-19. To dodajte v 1,7 milijona milijonov Rs prvega paketa davčnih olajšav, ki ga je Center objavil 26. marca. Oba skupaj že predstavljata 40 odstotkov paketa v vrednosti 20 milijonov milijonov Rs. To pušča efektivni znesek 12.000.000 milijonov Rs.

Ekspresno razloženoje zdaj vklopljenoTelegram. Kliknite tukaj, da se pridružiš našemu kanalu (@ieexplained) in bodite na tekočem z najnovejšimi

Če pa vlada v izračun vključi likvidnostne odločitve RBI, bi lahko bila dejanska nova poraba vlade precej nižja od 12 milijonov milijonov Rs.

To je zato, ker je RBI začel izvajati dolgoročne operacije odkupa obveznic (dolgoročna repo operacija ali LTRO, za vlivanje likvidnosti v bančni sistem) v vrednosti 1000 milijonov milijonov Rs naenkrat.

Če zaradi argumenta RBI ponudi še en LTRO v višini 1000 milijonov Rs, potem celotna fiskalna pomoč pade za enak znesek.

Predsednik vlade Narendra Modi nagovori narod 12. maja 2020.

Zakaj paket RBI ne bi bil vključen v celoten paket?

To je zato, ker neposredni izdatki vlade – bodisi v obliki subvencioniranja plač ali neposrednega prenosa dajatev ali izplačila plač ali plačila za gradnjo nove bolnišnice itd. – takoj in nujno spodbujajo gospodarstvo. Z drugimi besedami, ta denar nujno pride do ljudi - bodisi kot nečija plača ali kot nakup nekoga.

Toda popuščanje kreditiranja s strani RBI – to pomeni, da bankam omogoči več denarja, da lahko posojajo širše gospodarstvo – ni podobno državnim izdatkom. To je zato, ker lahko banke, zlasti v času krize, ta denar vzamejo od RBI in drugod in ga namesto da bi posodile, ga parkirajo nazaj pri IRB.

Prav to se dogaja zdaj. Po zadnjem štetju so indijske banke pri centralni banki parkirale 8,5 milijona milijonov Rs. Glede na izračune je RBI dal spodbudo v višini 6 milijonov milijonov Rs. A realnost je, da je od bank prejela še večji znesek.

Delite S Prijatelji: