Pojasnjeno: Zakaj devizne rezerve naraščajo, ko je indijsko gospodarstvo prizadeto? - September 2022
V času, ko je gospodarstvo pod stresom in se pričakuje, da se bo rast zmanjšala v letih 2020–2021, so naraščajoče devizne rezerve prišle kot oddih za gospodarstvo, saj lahko pokrijejo več kot enoletni uvozni račun Indije.
Indija je v desetih mesecih dodala 25 odstotkov rezerv, ki jih je imela do 20. septembra 2019. (Getty Images/File) Devizne rezerve Indije, ki jih je prizadel Covid, so v tednu, ki se konča 31. julija, poskočile za rekordnih 11,9 milijarde dolarjev novo najvišjo vrednost 534,5 milijarde dolarjev , zaradi česar je peti največji imetnik rezerv na svetu. V 10-mesečnem obdobju med 27. septembrom 2019 in 31. julijem 2020 so se devizne rezerve povečale za 100 milijard dolarjev.
V času, ko je gospodarstvo pod stresom in se pričakuje, da se bo rast zmanjšala v letih 2020–2021, so naraščajoče devizne rezerve prišle kot oddih, saj lahko pokrijejo več kot enoletni uvozni račun Indije.
Indijske devizne rezerve: kako se je povečalo?
Trend naraščanja deviznih rezerv se je začel po tem, ko je finančna ministrica Nirmala Sitharaman 20. septembra 2019 napovedala močno znižanje davčnih stopenj dohodkov pravnih oseb. Odločitev, ki se nanaša na vpliv višjega doplačila na FPI, skupaj z znižanjem stopnje davka od dohodkov pravnih oseb v septembru, je imela pomembno vlogo pri spreminjanju razpoloženja vlagateljev in jih pritegnila k vlaganju v indijsko gospodarstvo in trge.
Med 20. septembrom 2019 in 31. julijem 2020 so se rezerve povečale za 106 milijard dolarjev, od začetka aprila pa za 60 milijard dolarjev. Tako je Indija v desetih mesecih dodala 25 odstotkov rezerv, ki jih je imela do 20. septembra 2019. Indija je zdaj peta na svetovni lestvici za Kitajsko (3.298 milijard dolarjev), Japonsko (1.383 milijard dolarjev), Švico (896 milijard dolarjev) in Rusijo (591 milijard dolarjev).
Kaj je povzročilo to povečanje deviznih rezerv?
Vzpon je potekal v več fazah in so ga v zadnjih desetih mesecih vodili različni dejavniki. Strokovnjaki pravijo, da je porast deviznih prilivov prek tujih portfeljskih naložb (FPI) in neposrednih tujih naložb (NTI) podprl tudi upad uvoznih računov v zadnjih 4-5 mesecih zaradi padca cen surove nafte in vpliva na trgovino po Pandemija covid19.
Forex rezerve do zdaj v 21. poslovnem letu Preberite tudi | Pomen naraščajočih deviznih rezerv Indije med gospodarsko krizo Covid
Nekateri ključni dejavniki vključujejo:
FPI prilivi: Medtem ko se je začelo z močnim porastom prilivov FPI po septembrski odločitvi vlade, da zniža stopnjo davka od dohodkov pravnih oseb. Med aprilom in decembrom 2019 so FPI po podatkih RBI prinesli neto 15,1 milijarde dolarjev.
Padec cen surove nafte: Indijski račun za uvoz nafte se je zmanjšal, saj je globalno širjenje koronavirusa od februarja 2020 ne le vznemirilo borze, ampak je povzročilo tudi zlom cen surove nafte Brent. Medtem ko nafta predstavlja skoraj 20 odstotkov celotnega indijskega uvoza, so cene surove nafte Brent proti koncu marca padle na raven 20 dolarjev za sod, so se še dodatno znižale in se aprila trgovale med 9 in 20 dolarji. Januarja 2020 se je nafta Brent trgovala med 60 in 70 $ za sod.
Prihranki pri uvozu: Zapor v državah kot odziv na pandemijo Covid-19 je vplival na svetovno trgovino in povzročil močno zmanjšanje izdatkov za uvoz – med drugim za elektroniko, zlato in tudi cene surove nafte.
prilivi NTI: Med septembrom 2019 in marcem 2020 so tuje neposredne naložbe znašale 23,88 milijarde dolarjev, aprila in maja pa 5,9 milijarde dolarjev. Tržni strokovnjaki pravijo, da je tudi junija in julija prispelo veliko neposrednih tujih naložb, zlasti 1000 milijonov Rs in naložbe svetovnih tehnoloških velikanov v platforme Jio. Tako je priliv NTI pomembno prispeval k povečanju deviznih rezerv.
Potopite se v uvoz zlata: Zlato, ki je bilo velika uvozna komponenta za Indijo, je v četrtletju, ki se je končalo junija 2020, doživelo močan upad po visokih cenah in zaporu, ki jo je povzročila pandemija Covid-19. Po podatkih Svetovnega sveta za zlato (WGC) je uvoz zlata v četrtletju upadel za 95 odstotkov na 11,6 tone v primerjavi z 247,4 tone v enakem obdobju pred letom dni zaradi logističnih težav in slabega povpraševanja. Vrednost zlata, opravljenega v junijskem četrtletju, je padla na 26.600 milijonov Rs, kar je za 57 odstotkov manj v primerjavi z 62.420 milijonov Rs pred letom dni, je dejal WGC.
Ekspresno razloženoje zdaj vklopljenoTelegram. Kliknite tukaj, da se pridružiš našemu kanalu (@ieexplained) in bodite na tekočem z najnovejšimi
Kaj pomeni naraščajoče devizne rezerve?
Naraščajoče devizne rezerve dajejo vladi in indijski rezervni banki veliko tolažbe pri upravljanju zunanjih in notranjih finančnih vprašanj Indije v času, ko naj bi se gospodarska rast zmanjšala za 5,8 odstotka v letih 2020–2021. To je velika blazina v primeru kakršne koli krize na gospodarski fronti in dovolj za pokritje uvoznega računa države za eno leto. Naraščajoče rezerve so tudi pomagale, da se je rupija okrepila v primerjavi z dolarjem. Razmerje med deviznimi rezervami in BDP je okoli 15 odstotkov. Rezerve bodo trgom zagotovile raven zaupanja, da lahko država izpolni svoje zunanje obveznosti, dokaže, da je domača valuta podprta z zunanjimi sredstvi, pomaga vladi pri izpolnjevanju njenih deviznih potreb in obveznosti do zunanjega dolga ter vzdržuje rezervo za nacionalne nesreče ali izredne razmere. . Ustrezne devizne rezerve bi morale RBI zagotoviti prostor za znižanje obrestnih mer in podporo okrevanju. Ocenjujemo, da lahko RBI proda 50 milijard dolarjev za obrambo rupije v primeru špekulativnega napada. Opozoriti je treba, da bi morali ukrepi RBI za podporo rasti pritegniti tokove lastniškega kapitala FPI, piše v poročilu Bank of America.
Kaj RBI počne z deviznimi rezervami?
Rezervna banka deluje kot skrbnik in upravljavec deviznih rezerv ter deluje v okviru splošnega političnega okvira, dogovorjenega z vlado. RBI dodeli dolarje za posebne namene. Na primer, v okviru sheme liberaliziranih nakazil lahko posamezniki vsako leto nakažejo do 250.000 $. RBI uporablja svojo forex muco za urejeno gibanje rupije. Proda dolar, ko rupija oslabi, in kupi dolar, ko se rupija okrepi. V zadnjem času je RBI kupoval dolarje s trga, da bi okrepil devizne rezerve. Ko RBI počisti dolarje, sprosti enak znesek v rupijah. Ta presežna likvidnost se sterilizira z izdajo obveznic in vrednostnih papirjev ter z LAF operacijami, da se prepreči dvig inflacije.
Ali Forex rezerve dajejo donos Indiji?
Samo zlate rezerve so Indiji prinesle velik donos. Čeprav RBI ni razkril dejanskega donosa iz deviznih rezerv, strokovnjaki ocenjujejo, da bo Indija verjetno dobila le zanemarljive donose, saj so obrestne mere v ZDA in evrskem območju okoli enega odstotka. Nasprotno, Indija bi se lahko soočila s stroškom zadrževanja rezerv v tujini. Od vseh deviznih sredstev je bilo kar 59,7 odstotka naloženih v vrednostne papirje v tujini, 33,37 odstotka je bilo deponiranih pri drugih centralnih bankah drugih držav in BIS, ostalo pa je bilo marca 7,06 odstotka depozitov pri poslovnih bankah v tujini. 2020. Poleg tega je RBI ob koncu marca 2020 hranil 653,01 tone zlata, od tega je bilo 360,71 ton v varnem hrambi v tujini pri Bank of England in Bank for International Settlements, medtem ko je preostalo zlato hranilo doma. Ker so se cene zlata letos zvišale za okoli 40 odstotkov na več kot 55.000 Rs za 10 gramov, je vrednost zlata narasla.
Tudi v razloženo | Letalska nesreča Kerala Air India Express: Zakaj je namizna vzletno-pristajalna steza izziv