Pojasnjeno: Kaj pomeni RBI, da ohrani stabilno obrestno mero, poviša ciljno inflacijo?

Odbor za monetarno politiko indijske centralne banke je zvišal ciljno inflacijo za proračunsko obdobje 2001–2022, vendar je ohranil napoved rasti pri 9,5 odstotka. Pojasnimo odločitve.

Guverner indijske centralne banke Shaktikanta Das. (Hitra fotografija: Prashant Nadkar, datoteka)

Monetarna politika RBI 2021: Po tridnevnem zasedanju je odbor za monetarno politiko (MPC) indijske centralne banke (RBI) v petek obdržal ključno obrestno mero – repo obrestno mero ali obrestno mero za posojila RBI bankam – nespremenjen pri štirih odstotkih že sedmič zapored in obratno repo obrestno mero - obrestno mero zadolževanja RBI pri bankah - pri 3,35 odstotka. Odbor je tudi zvišal ciljno inflacijo za proračunsko obdobje 2001–2022, vendar je ohranil napoved rasti pri 9,5 odstotka.

Obrestne mere naj ostanejo stabilne:

Šestčlanski odbor MPC, ki ga vodi guverner RBI Shaktikanta Das, je glasoval za ohranitev ključnih obrestnih mer nespremenjene in se odločil, da bo nadaljeval s prilagodljivo naravnanostjo, dokler bo to potrebno za oživitev in ohranjanje rasti na trajni podlagi ter za nadaljnje blažitev vpliva Covid-19 na gospodarstvo, obenem pa zagotavlja, da inflacija ostane znotraj cilja tudi za naprej. Odbor RBI pravi, da je treba nastajajoče in omahljivo okrevanje gospodarstva – ki se je soočilo s težkim vremenom zaradi drugega vala Covida in zapor v državah – negovati s pomočjo vzvodov fiskalne, denarne in sektorske politike. Povišana stopnja inflacije in zapoznelo okrevanje gospodarstva bi spodbudila odbor, da ohrani stabilne stopnje. Obrestne mere v bančnem sistemu naj bi v naslednjih nekaj mesecih ostale stabilne.

Ciljna inflacija zvišana:

Odbor RBI je zvišal ciljno inflacijo za proračunsko obdobje 2021–2022 na 5,7 odstotka s 5,1 odstotka, ki je bil predviden prej. Čeprav je cilj pod zgornjim razponom inflacijskega cilja RBI, ki znaša šest odstotkov, cene vložkov rastejo v proizvodnih in storitvenih sektorjih, šibko povpraševanje in prizadevanja za znižanje stroškov pa zavirajo prehod na cene proizvodnje. Ker so cene surove nafte povišane, lahko umerjeno znižanje posredne davčne komponente cen črpalk s strani centra in držav pripomore k znatnemu zmanjšanju stroškovnih pritiskov.

Po mnenju guvernerja RBI Shaktikanta Dasa, ki je predstavil dvomesečno monetarno politiko, so cene surove nafte nestanovitne, kar vpliva na uvožene stroškovne pritiske na inflacijo. Kombinacija povišanih cen industrijskih surovin, visokih cen črpalk bencina in dizla z njihovimi sekundarnimi učinki ter logističnih stroškov še naprej negativno vpliva na stroškovne pogoje proizvodnje in storitev, čeprav šibke razmere povpraševanja zavirajo prehod na proizvodnih cen in osnovne inflacije. Inflacija lahko ostane blizu zgornjega tolerančnega razpona do 2. četrtletja 2021–2022, vendar bi morali ti pritiski v tretjem četrtletju 2021–2022 oslabiti zaradi prihodov žetve kharif in ko začnejo veljati ukrepi na strani ponudbe. Ob upoštevanju vseh teh dejavnikov je zdaj predvidena inflacija CPI 5,9 odstotka v drugem četrtletju, 5,3 odstotka v tretjem in 5,8 odstotka v četrtem četrtletju 2021–2022, pri čemer so tveganja na splošno uravnotežena. Inflacija na drobno za prvo četrtletje 2022-23 je predvidena na 5,1 odstotka.

Rast nespremenjena pri 9,5 odstotka v poslovnem letu 22:

MPC je ohranil realno rast BDP pri 9,5 odstotka v obdobju 2021–2022, ki je sestavljena iz 21,4 odstotka v prvem četrtletju, 7,3 odstotka v drugem četrtletju, 6,3 odstotka v tretjem četrtletju in 6,1 odstotka v četrtem četrtletju 2021–22. Realna rast BDP za prvo četrtletje 2022-23 je predvidena na 17,2 odstotka. Čeprav je povpraševanje po naložbah še vedno anemično, se pričakuje, da bodo izboljšana izkoriščenost zmogljivosti, naraščajoča poraba jekla, večji uvoz investicijskega blaga, ugodni denarni in finančni pogoji ter gospodarski paketi, ki jih je napovedala centralna vlada, začeli dolgo pričakovano oživitev, je dejal Das.

Podjetja, ki so bila anketirana v raziskavah rezervne banke, pričakujejo povečanje obsega proizvodnje in nova naročila v drugem četrtletju 2021–2022, ki bi se ohranila do četrtega četrtletja 2021–2022, kar je dobro za naložbe. Inovacije in delovni modeli, ki so jih podjetja sprejela med pandemijo, bodo tudi po umiku pandemije še naprej uživali povečanje učinkovitosti in produktivnosti. To bi moralo pomagati sprožiti uspešen krog naložb, zaposlovanja in rasti. Domača gospodarska aktivnost se je začela normalizirati z umirjanjem drugega vala virusa in postopnim ponovnim odpiranjem gospodarstva. Visokofrekvenčni kazalniki kažejo, da so potrošnja (zasebna in državna), naložbe in zunanje povpraševanje na poti, da ponovno pridobijo moč, je dejal Das.

Guverner RBI Shaktikanta Das optimističen:

Das je dejal, da je okrevanje po sektorjih še vedno neenakomerno in ga morajo podpreti vsi oblikovalci politike. Reserve Bank ostaja v kakršnem koli načinu in je pripravljena uporabiti vse svoje vzvode politike – denarne, bonitetne ali regulativne, je dejal. Ko se drugi val Covid-19 umirja, obstaja optimizem, da bi morali z ustreznimi protokoli pandemije in povečanjem stopnje precepljenosti lahko premagati tretji val, če do njega pride, je dejal Das.

Še naprej se osredotočamo na ohranjanje finančne stabilnosti. V tem trenutku je naša glavna prednostna naloga, da se gojijo impulzi rasti, da se zagotovi trajno okrevanje po poti trajnostne rasti s stabilnostjo, je dejal.

glasilo| Kliknite, da dobite najboljše razlage dneva v mapi »Prejeto«.

Povratni repo s spremenljivo obrestno mero za absorbcijo 4000.000 milijonov Rs:

RBI se je zdaj odločil, da bo 13. avgusta 2021 izvedel štirinajstdnevne dražbe s spremenljivo obrestno mero repo (VRRR) v višini Rs 2,5 lakh Crore 13. avgusta 2021, Rs 3.0 lakh Crore 27. avgusta 2021, Rs 3.5 lakh Crore 9. septembra 2021 in Rs 4.0 lakh milijona evrov 24. septembra 2021. Strahovi, da je ponovni začetek VRRR enak zaostritvi likvidnosti, so odpravljeni. Na dražbah smo videli večji apetit za VRRR v smislu razmerja med ponudbo in kritjem, je dejal Das.

Te okrepljene dražbe VRRR ne bi smeli napačno razumeti kot preobrat prilagoditvene politike, saj naj bi znesek, absorbiran v okviru povratnega repo-ja s fiksno obrestno mero, ob koncu septembra 2021 ostal več kot 4,0 milijona milijonov Rs. Ni treba dodati, da je znesek, sprejet pod okno VRRR je del likvidnosti sistema, je dejal.

RBI prav tako predlaga, da se 12. in 26. avgusta 2021 izvedeta še dve dražbi po 25.000 milijonov Rs po G-SAP 2.0.

Delite S Prijatelji: