Pojasnjeno: Kako se postavljajo podlage za IPO LIC?

IPO LIC: Vlada in SEBI postavljata temelje za nemoteno uvrstitev največje indijske finančne institucije. Vlada je napovedala, da bo do 10 % velikosti izdaje IPO rezerviranih za zavarovance.

Finančna ministrica Nirmala Sitharaman je v sredo nagovorila odbor Sebi (PTI Photo)

Krovi se čistijo za mega seznam indijskega življenjskega zavarovanja (LIC), največje finančne institucije v Indiji s premoženjem v vrednosti več kot 32 milijonov milijard milijonov Rs. Vlada sistematično odpravlja ovire na poti, regulator trga SEBI pa jih sproščene norme da bo postopek uvrstitve na seznam bolj gladek.

Kaj je SEBI storil za izboljšanje postopka IPO LIC?

Trenutno morajo izdajatelji s tržno kapitalizacijo po izdaji 4000 milijonov Rs ponuditi javnosti vsaj 10 odstotkov kapitala po izdaji in v treh letih doseči minimalni javni delež v višini 25 odstotkov. SEBI je zdaj povedal, da mora izdajatelj ponuditi 10.000 milijonov Rs in 5 odstotkov prirastnega zneska, ki presega 1 lakh milijonov Rs. Velikost bo na koncu odvisna od vrednotenja.

Kaj pomeni odločitev SEBI?

Po konzervativni oceni bo tržna kapitalizacija po izdaji verjetno okoli 10 milijonov milijonov Rs; lahko doseže 15.000.000 milijonov Rs, ko je znana vgrajena vrednost.

V skladu z novim pravilom SEBI bo moral LIC na merilu tržne kapitalizacije Rs 10 lakh Crore izdati 55.000 milijonov Rs (10.000 Crore plus 5 odstotkov Rs 9 lakh Crore). Če se pričakuje, da bo tržna kapitalizacija 15 milijonov milijonov Rs, bi velikost IPO znašala 80.000 milijonov Rs. Če gre za 8 milijonov milijonov Rs, bi bila velikost IPO 45.000 milijonov Rs. Kljub temu bo ta IPO največja, ki bo prizadela indijski kapitalski trg.

Kdaj se pričakuje IPO?

IPO se pričakuje v tretjem četrtletju novega poslovnega leta. Gospodarstvo je na poti vračanja in delniški trgi so živahni. Vlada je napovedala, da bo do 10 odstotkov velikosti izdaje IPO rezerviranih za zavarovance. LIC trenutno oskrbuje skoraj 30 milijonov polic po vsej državi, za IPO pa se pričakuje nemoteno plovbo.

Poleg moči na delniških trgih bi temu lahko koristila tudi velika svetovna likvidnost na finančnih trgih in nadaljnji močan priliv tujih portfeljskih naložb. Velika izdaja LIC bi potrebovala podporo vseh vlagateljev – FPI, DII, HNI in malih vlagateljev.

FPI so v tekočem poslovnem letu vložile rekordnih neto 2.61.968 milijonov Rs v indijske delnice. Prilivi se bodo verjetno nadaljevali zaradi dodatnih spodbud v ZDA in drugih državah in bodo verjetno koristili temu vprašanju.

Kaj se je doslej zgodilo s formalnostmi kotacije?

Vlada je zakon o spremembah LIC vključila v finančni predlog zakona, s čimer je prinesla potrebne zakonske spremembe za začetek IPO. Čeprav je LIC trenutno pod nadzorom Agencije za regulacijo in razvoj zavarovalništva, ga ureja Zakon o LIC iz leta 1956, ki LIC omogoča pridobitev posebnega dovoljenja na več področjih, vključno z višjimi deleži v podjetjih.

Oddelek za upravljanje naložb in javnih sredstev (DIPAM), ki nadzoruje vladni kapital v podjetjih javnega sektorja, je že izbral aktuarsko podjetje Milliman Advisors za ugotavljanje vgrajene vrednosti LIC. Deloitte in SBI Caps sta bila imenovana za svetovalca za transakcije pred IPO.

Kako se je LIC obnesel v ozadju pandemije?

Skupni tržni delež družbe v številu polic in premiji za prvo leto je bil za obdobje, ki se je končalo septembra 2020, 67,82 odstotka oziroma 70,57 odstotka.

LIC, nasprotni vlagatelj, je izkoristil vsako razpoložljivo priložnost na trgu in vložil več kot 2.60.000 milijonov Rs v dolg in lastniški kapital (od septembra 2020) v primerjavi z 2.44.931 milijonov Rs, vloženih lani v istem obdobju.

Do septembra je kot dobiček na kapitalskem trgu ustvaril več kot 15.000 milijonov Rs. LIC je v prvem polletju dosegel več kot 25.000 milijonov Rs premij pri posameznih novih poslovnih rezultatih v primerjavi s 24.867,70 milijonov Rs v enakem obdobju lani.

Poravnal je tudi več kot 82.000.000 terjatev v vrednosti več kot 48.000 milijonov Rs.

Bo cena kritična?

Cena izdaje bo ključnega pomena, zlasti glede na pretekle izkušnje z javnimi izdajami dveh splošnih zavarovalnic – General Insurance Corporation of India Ltd in New India Assurance Co Ltd –, ki sta bili kotirani leta 2017.

V primeru IPO New India Assurance delnice, ki so bile ponujene vlagateljem v razponu od 770 do 800 Rs, zdaj kotirajo po 164 Rs. General Insurance Corporation je svoje delnice ponudila po 912 Rs, vendar so se cene znižale na 170 Rs. .

Vendar sta obe družbi izdali eno bonusno delnico za vsako delnico, ki jo imajo delničarji med junijem in julijem 2018. To pomeni, da če bi vlagatelj dobil eno delnico GIC po 912 Rs, bi imela dve delnici (ena dodelitev, druga bonus) v višini Rs 170 vsak – in ima 62-odstotno izgubo zaradi svoje naložbe v IPO GIC.

Čeprav bo izdaja pomagala vladi zbrati prepotreben kapital za financiranje načrtovanih izdatkov, bodo morali vlagatelji to vprašanje skrbno analizirati, preden bodo investirali.

PRIDRUŽI SE ZDAJ :Telegramski kanal Express Explained

Kaj bi lahko pritegnilo vlagatelje v LIC?

Tržni strokovnjaki pravijo, da je velika velikost LIC – njegova skupna premija za prvo leto v višini več kot 1,75 milijona milijonov Rs v letu, ki se je končalo marca 2020, njegova zastopniška mreža z več kot 22,5 milijoni posameznikov, nepremičninska sredstva, ki jih ima v lasti po vsej državi – privlačna. samo po sebi in obstaja velik potencial za rast. Poznavalci industrije pravijo, da če 22.000.000 agentov proda celo eno dodatno polico na leto, bo to povečalo količino. Poleg tega je LIC največji institucionalni vlagatelj v Indiji z ogromnim naložbenim portfeljem, ki lahko ustvari velike naložbene donose.

Med kotacijo bi prihodnji vlagatelji imeli koristi od prevlade velikosti in obsega LIC. Tudi obrobno izboljšanje poslovne produktivnosti na zaposlenega vsako leto v naslednjih nekaj letih bi lahko prineslo veliko večji obseg poslovanja od dejanske velikosti nekaterih srednje velikih zavarovalnic. Kot lastnik, ki želi doseči boljše dobičke, bo vlada zagotovo strukturirala upravljanje tako, da bo odražala spoštovanje, ki si ga zasluži kot globalno velika življenjska zavarovalnica, je dejal Srinath Sridharan, neodvisni komentator trga.

Pomembno je tudi omeniti, da bo imel LIC korporativno strukturo in neodvisne direktorje, vendar bo še naprej imel državno jamstvo, ki bi lahko zagotovilo udobje za FPI in druge vlagatelje.

Obstaja pa tudi nekaj pomislekov. Analitik sektorja finančnih storitev z vodilno borzno posredniško družbo je dejal, da bo morala zavarovalnica zagotoviti, da ne bo močno izgubila tržnega deleža zasebnim akterjem, če je zagotavljanje učinkovitosti velikega števila agentov velika naloga.

Prav tako vlada išče visoko vrednotenje, vlagatelji pa bodo morali pred vpisom natančno analizirati ceno izdaje, pravijo strokovnjaki.

Delite S Prijatelji: