Pojasnjeno: Sebijeva direktiva z več kapitalskimi vrednostmi – zakaj so vzajemni skladi nezadovoljni?

Če ima shema sklada z več kapitalskimi vrednostmi AUM 10.000 milijonov Rs, bo morala vsaka vložiti najmanj 2.500 milijonov Rs v tri kategorije delnic. Upravitelj sklada lahko preostalih 2500 milijonov Rs vloži v katero koli kategorijo, ki jo želi.

Po definiciji Sebi je prvih 100 podjetij glede na celotno tržno kapitalizacijo velikih podjetij. Podjetja, ki so uvrščena od 101 do 250, so srednje velika, 251. podjetje naprej pa spada pod podjetja z majhno kapitalizacijo.

Najnovejša direktiva indijskega odbora za vrednostne papirje in borze ( Sebi) določitev omejitev za naložbe na borznem trgu v sheme z več kapitalskimi vrednostmi Zdi se, da je vzajemnih skladov motilo načrte vzajemnih skladov, saj bodo morali v svojih portfeljih zbrati zaloge v vrednosti okoli 40.000 milijonov Rs.

Skladne hiše, ki bodo v naslednjih nekaj mesecih prisiljene preoblikovati portfelj in preusmeriti razporeditev sredstev z več kapitalizacijo iz podjetij z veliko kapitalizacijo na podjetja s srednjo in majhno kapitalizacijo, se sprašujejo, zakaj so nanje usmerjene, medtem ko so tuja. portfeljski vlagatelji (FPI) – večji igralci od domačih skladov – lahko vlagajo v katere koli delnice brez omejitev.

Kaj je direktiva Sebi za vzajemne sklade?

Sebi je v okrožnici, izdani v petek, navedel, da mora najmanjša naložba v lastniški kapital in z lastniškim kapitalom povezane instrumente velikih, srednjih in majhnih družb v shemah z več kapitalizacijo znašati 25 odstotkov vseh sredstev, ki jih upravlja shema. Torej, če ima shema sklada z več kapitalskimi vrednostmi AUM 10.000 milijonov Rs, bo morala vsaka vložiti najmanj 2.500 milijonov Rs v tri kategorije delnic. Upravitelj sklada lahko preostalih 2500 milijonov Rs vloži v katero koli kategorijo, ki jo želi.

Prej takšne smernice za minimalne naložbe (v kategorijo delnic) za sklade z več kapitalskimi naložbami ni bilo. Medtem ko smernice Sebi pravijo, da bi morali skladi z več kapitalizacijami vlagati vsaj 65 odstotkov v lastniški kapital in z delniškimi instrumenti, so upravljavci skladov lahko prosto razporedili denar v velike, srednje ali majhne kapitale. Podatki dejansko kažejo, da je nekaj shem skoraj nič dodeljenih podjetjem z majhno kapitalizacijo in da je 9 od 35 shem z več kapitalskimi naložbami vložilo manj kot 5 odstotkov v podjetja z majhno kapitalizacijo.

Zakaj so vzajemni skladi nezadovoljni?

Vzajemni skladi so dobivali dostojne donose z vlaganjem v delnice z veliko kapitalizacijo, ki so v zadnjih dveh letih vodile na rallyju Sensexa. Po drugi strani so se delnice srednje in majhne kapitalizacije odrezale precej slabo v primerjavi z velikimi delnicami. Upravljavci skladov prav tako želijo, da Sebi podobno omeji na tuje vlagatelje (FPI). Vlagatelji ne bodo imeli koristi od te direktive. Njihovi donosi se lahko zmanjšajo ali pa imajo sheme večje tveganje. Srednja in majhna kapitalizacija upravljavcem skladov ne nudita želene ravni udobja. Ta poteza bo koristila le malim delnicam in tržnim akterjem, ki so vlagali v takšne delnice. Ali imamo dovolj majhnih delnic, v katere lahko zaupamo denar vlagateljev? Zakaj FPI nimajo takih direktiv? FPI lahko prosto vlagajo v katere koli delnice. Človek se tudi sprašuje, ali gre za ohladitev trga, ko gospodarstvo pada, je dejal visoki uradnik sklada zasebnega sektorja.

Medtem ko so FPI vložili 9,33 milijona milijonov Rs v indijske delnice, domače naložbe v lastniški kapital MF znašajo 7,69 milijona milijonov Rs.

Kaj so podjetja z veliko, srednjo in majhno kapitalizacijo?

Po definiciji Sebi je prvih 100 podjetij glede na celotno tržno kapitalizacijo velikih podjetij. Podjetja, ki so uvrščena od 101 do 250, so srednje velika, 251. podjetje naprej pa spada pod podjetja z majhno kapitalizacijo. Kategorizacija je bila narejena, da se zagotovi enotnost v zvezi z naložbenim vesoljem za lastniške sheme. Vzajemni skladi so se osredotočali na 100 najboljših velikih kapitalov, saj so mnogi od njih dobri in dajejo vlagateljem dostojne donose.

Ekspresno razloženoje zdaj vklopljenoTelegram. Kliknite tukaj, da se pridružiš našemu kanalu (@ieexplained) in bodite na tekočem z najnovejšimi

Kaj to pomeni?

Podatki, pridobljeni iz industrije MF, kažejo, da imajo sheme z več kapitalskimi vrednostmi skupna sredstva v upravljanju v višini približno 1,45 milijona milijonov Rs in od tega je približno 1,05 lakh Crore (72 %) vloženih v delnice z veliko kapitalizacijo. Izpostavljenost do delnic srednje in majhne kapitalizacije je okoli 16,4 odstotka oziroma okoli 6,25 odstotka. Torej, da bi izpolnile najmanj 25-odstotno lokacijo v srednje in majhne kapitale, bodo skladne hiše morale prenesti skupno naložbo v višini 12.600 milijonov Rs v delnice s srednjo kapitalizacijo in skupno naložbo v višini 27.000 milijonov Rs premakniti v male kapitalske naložbe. Tako se bodo sredstva v višini 40.000 milijonov Rs premaknila v podjetja s srednjo in majhno kapitalizacijo. Čeprav je Sebi industriji MF dal štiri mesece časa za revizijo svojih portfeljev, poznavalci industrije pravijo, da se bo ponovno uravnoteženje portfelja začelo že v ponedeljek.

Kaj bo privedlo do tega preoblikovanja?

Ker bo velik del ponovnega uravnoteženja povzročil premik sredstev iz podjetij z veliko kapitalizacijo v podjetja s srednjo in malo kapitalizacijo, se pričakuje, da bo to povzročilo padec tečajev delnic nekaterih podjetij z veliko kapitalizacijo in dvig cen delnic podjetja srednje in majhne kapitalizacije. Ker so sredstva v višini 27.000 milijonov Rs namenjena lovljenju kakovostnih podjetij z majhno kapitalizacijo, udeleženci na trgu pravijo, da bi to lahko povzročilo velik porast cen delnic nekaterih dobrih podjetij z majhno kapitalizacijo. Ta poteza bo povzročila tudi jasnejšo diferenciacijo med skladi z veliko kapitalizacijo in skladi z več kapitalizacijo, saj ima večina skladov z muti-cap trenutno naložbe v podjetja z veliko kapitalizacijo. Podatki kažejo, da v 27 od 35 shem z več kapitalizacijo delnice velike kapitalizacije predstavljajo več kot 60 odstotkov naložb sheme, v primeru 18 shem pa podjetja z veliko kapitalizacijo predstavljajo več kot 70 odstotkov naložb sheme. .

Kaj naj storijo vlagatelji?

Ker morajo vzajemni skladi dokončati celotno vajo do januarja 2021, bodo MF zaradi ponovnega uravnoteženja portfelja kupili delnice z majhno kapitalizacijo v vrednosti najmanj 27.000 milijonov Rs izključno na ta račun in delnice srednje kapitalizacije v vrednosti 12.600 milijonov Rs. To bo povzročilo porast tečajev delnic podjetij s srednjo in malo kapitalizacijo. Ker je težko ugotoviti, v katere delnice bi vlagali, lahko vlagatelji sledijo pasivnemu načinu izbire delnic. Lahko vlagajo v dobro uspešne srednje in majhne sheme vzajemnih skladov. Ker se delnice srednje in majhne kapitalizacije povečujejo zaradi novih nakupov s strani vzajemnih skladov, bodo sheme, ki imajo ta podjetja, priča povečanju njihove ČVS v prihodnje. Tako bodo vlagatelji videli boljši donos v shemah, ki vlagajo v ta podjetja.

Delite S Prijatelji: