Pojasnjeno: Kaj so SPAC-ji in zakaj so pod skenerjem?

Po podatkih SPAC Insiderja se je od 755 IPO podjetij z bianskimi čeki od leta 2009 doslej zgodilo 248 leta 2020 in 281 leta 2021. Bruto prihodki, ki so jih zbrali SPAC v letu 2020, so znašali več kot 83 milijard dolarjev, medtem ko za leto 2021 ta številka trenutno znaša 91,65 milijarde dolarjev.

Na tej sliki so prikazani bankovci za en dolar. (Foto Reuters: Dado Ruvic)

V začetku tega meseca je ameriška komisija za vrednostne papirje in borzo (SEC) izdala opozorilo za vlagatelje, kar je bilo prvo vrsto opozorila, ko je šlo za SPAC ali podjetja za prevzem posebnih namenov. Nadzorni organ za vrednostne papirje je vlagatelje opozoril, naj ne sprejemajo naložbenih odločitev, povezanih s SPAC, samo na podlagi vpletenosti slavnih oseb. Čeprav koncept SPAC obstaja že skoraj desetletje in je več vlagateljev in promotorjev podjetij to pot uporabilo za javno objavo svojih naložb, je vozilo pridobilo zagon šele lani, zaradi česar je leto 2020 rekordno leto za posle SPAC – rekord, ki je do leta 2021 že pokvarjen.

glasilo| Kliknite, da dobite najboljše razlage dneva v mapi »Prejeto«.

Vozilo in njegova privlačnost

SPAC ali podjetje z biančnimi čeki je subjekt, ki je posebej ustanovljen s ciljem pridobitve podjetja v določenem sektorju. Cilj tega SPAC-a je zbrati denar v prvi javni ponudbi (IPO), v tem trenutku pa nima nobenih operacij ali prihodkov. Ko je denar zbran od javnosti, se hrani na depozitnem računu, do katerega je mogoče dostopati med prevzemom. Če se pridobitev ne izvede v dveh letih po IPO, se SPAC izbriše iz borze in denar se vrne vlagateljem.

Po mnenju SEC nekateri udeleženci na trgu verjamejo, da lahko zasebno podjetje s transakcijo SPAC postane javno podjetje z večjo gotovostjo glede cen in nadzora nad pogoji posla v primerjavi s tradicionalnimi IPO. Po drugi strani pa so ključni dejavnik, zaradi katerega so SPAC privlačne za vlagatelje, čeprav so v bistvu navidezna podjetja, ljudje, ki sponzorirajo podjetje z biančnimi čeki. V SPAC-ih so sodelovala ugledna imena, kot so nekdanji zvezdnik lige NBA Shaquille O'Neal, teniška zvezdnica Serena Williams, nekdanji izvršni direktor TikToka Kevin Mayer, ustanovitelj in izvršni direktor Dell Technologies Michael Dell, milijarder in tvegani kapitalist Vinod Khosla itd.

Nedavni pospešek in kje stoji Indija

Po podatkih, pridobljenih s portala SPAC Insider, ki vodi evidenco poslov SPAC, se je od 755 takšnih IPO podjetij z biančnimi čeki od leta 2009 doslej zgodilo 248 v letu 2020 in 281 v letu 2021. Bruto prihodki, ki so jih zbrali SPAC v letu 2020, so znašali več kot 83 milijard dolarjev, medtem ko za leto 2021 ta številka trenutno znaša 91,65 milijarde dolarjev. Vendar pa je poleg 281 SPAC, ki bodisi iščejo ciljno podjetje ali so napovedali prevzem, še 227 prijavljenih za IPO.

V Indiji je proizvajalec obnovljive energije ReNew Power prejšnji mesec objavil sporazum o združitvi z RMG Acquisition Corp II, podjetjem z biančnimi čeki, v kar je med zadnjim razcvetom poslov SPAC postalo prvo, ki vključuje indijsko podjetje. Združitev ReNew Power z RMG Acquisition bo povzročila uvrstitev prvega na Nasdaq in bruto denarni izkupiček v višini približno 1,2 milijarde dolarjev.

Poleg tega naj bi bila spletna trgovina z živili Grofers v napredni fazi raziskovanja posla SPAC. Po novicah naj bi podjetji tveganega kapitala Elevation Capital in Think Investments uvedli SPAC, osredotočen na indijska tehnološka podjetja, ki želijo kotirati v Ameriki.

Poleg tega Indija ni zavzela uradnega regulativnega stališča o tem, da bi dovolila uvrstitev SPAC na seznam, je indijski odbor za varnost in izmenjavo (SEBI) domnevno oblikoval skupino strokovnjakov, da bi preučila izvedljivost vključitve SPAC pod regulativno področje. Vendar indijski regulativni okvir še ne dovoljuje ustanovitve teh družb z bianko čeki. Zakon o gospodarskih družbah iz leta 2013 na primer določa, da lahko registrar družb izbriše podjetje, če ne začne poslovati v enem letu po ustanovitvi.

Dejavniki tveganja

Za SPAC je največja priložnost tudi največja grožnja – odvisno od tega, s katere strani se nanjo gleda. Po statističnih podatkih za leto 2021 sta od 281 prijavljenih SPAC, ki so se zgodili, le dva objavila svoje cilje. Poleg tega od 248 seznamov SPAC v letu 2020 138 še vedno išče cilje. Razmah podjetij vlagateljev, ki se odločajo za SPAC in nato iščejo ciljna podjetja, je nagnil tehtnico v korist podjetij, v katere se vlaga. To lahko teoretično omeji donose za male vlagatelje po združitvi. Tudi če so SPAC pooblaščeni, da vrnejo denar svojim vlagateljem v primeru, da v dveh letih ne pride do združitve, drobni tisk več prospektov SPAC kaže, da bi nekatere klavzule potencialno lahko preprečile vlagateljem, da dobijo svoj denar nazaj. Zgodovinsko gledano pa se to še ni zgodilo.

PRIDRUŽI SE ZDAJ :Telegramski kanal Express Explained

Napaka pri zvezdah

SEC je ugotovil, da je znane osebnosti, tako kot vse druge, mogoče zvabiti k sodelovanju v tvegani naložbi ali pa so lahko bolje vzdrževati tveganje izgube. Znane osebnosti, od filmskih zvezd do profesionalnih športnikov, lahko najdete na televiziji, radiu in družbenih medijih, ki podpirajo široko paleto izdelkov in storitev. Včasih so celo vključeni v naložbene priložnosti, kot so podjetja za nakupe s posebnim namenom ali SPAC, kot sponzorji ali vlagatelji. Te zvezdnice so morda celo znani profesionalni vlagatelji. Vendar pa sodelovanje slavnih oseb v SPAC ne pomeni, da je naložba v določen SPAC ali SPAC na splošno primerna za vse vlagatelje ... Nikoli ni dobra ideja vlagati v SPAC samo zato, ker nekdo znani sponzorira ali vlaga vanj ali pravi, da je dobra naložba.

Delite S Prijatelji: